Srpsko tržište uskoro dobiva prve prave korporativne obveznice, planirano za maj ove godine prema najavama Ministarstva finansija. Domaće kompanije već su pokazale interes za akciju Ministarstva u okviru strategije za revitalizaciju tržišta kapitala. Prvi ugovori s izabranim kandidatima trebali bi biti potpisani do kraja aprila, a proces pripreme prvih emisija korporativnih obveznica trebao bi početi tada.
Stručnjaci na tržištu pozdravljaju ideju, ali prate cijeli proces s određenom dozom skepse. Profesor Ekonomskog fakulteta u Beogradu, Milojko Arsić, ističe da bi korporativne obveznice bile dobrodošle jer su poznate u svijetu, posebno u SAD-u. Dodaje da je zaduženje direktno na tržištu često povoljnije od zaduživanja putem kredita kod banaka, te da bi država trebala pružiti podršku kroz financijske subvencije ili garancije.
Ministarstvo finansija raspisalo je javni poziv za iskazivanje interesa za konsultante koji će pripremiti i izvršiti emitiranje korporativnih obveznica u Srbiji. Rok za iskazivanje interesa je 2. april, a Ministarstvo je objavilo poziv u okviru projekta dogovorenog sa Svjetskom bankom za koji je Srbiji odobren zajam od 30 miliona dolara.
Vlada Srbije je usvojila Strategiju za razvoj tržišta kapitala za period od 2021. do 2026. godine prateći akcioni plan koji treba potaknuti razvoj tržišta korporativnih obveznica. Iako se u javnosti stječe dojam da su ovo prve srpske kompanijske obveznice, to nije tako jer se trenutno nalazi 11 obveznica domaćih kompanija u Centralnom registru hartija od vrijednosti.
Ove obveznice izdate su u okviru programa državne podrške kompanijama za vrijeme pandemije, ali sekundarno tržište ovim obveznicama ne funkcionira. Za novu emisiju očekuje se da će biti kotirane, ali je pitanje koliko će biti likvidne s obzirom na male mogućnosti kupnje. Ideja je da država subvencionira ove emisije putem pokrivanja troškova izdavanja.
Domaći broker Nenad Gujaničić smatra da bi bilo odlično imati razvijeno tržište korporativnih obveznica gdje bi kompanije mogle pronaći alternativu za financiranje. Za uspješno tržište korporativnih obveznica potrebno je i jako tržište državnog duga, tržište akcija te kredibilne korporacije kao emitenti. Gujaničić zaključuje da je teško vjerovati da se može razviti tržište korporativnih obveznica, a da sve ostalo ostane nepromijenjeno i nerazvijeno.
